波浪理论认为市场走势不断重复一种模式,即每一个运行周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。具体来说,在波浪理论中,股价运行的一次完整循环,可以分为上涨驱动浪和下跌调整浪两种结构。其中上涨驱动浪可以分为5浪结构,包含3 个上涨浪和2个下跌浪。下跌调整浪可以分为A浪、B浪和
c浪三个浪结构,其中A浪和C浪是下跌浪,B浪是下跌中的反弹过程,是对A浪的调整浪,如下图所示。
上升浪和下跌浪一共包含的8浪结构,构成了股价波动的一个完整循环。同样的结构,也适用于下跌过程中,此时主浪的方向是向下的,而调整浪则是向上的,与主浪方向相反。波浪理论认为,任何股价的波动,不论其规模大小都可以划分为这基本的8浪形态。同时,各个浪形在持续时间,以及空间对比上,均符合斐波那契数列(1、1、2、3、5、8、13、21、34、55等)或黄金分割位(0. 236、0.382、0.618、0.764、1. 618、2.618等)的自然规律。如下图所示,从2010年7月到2011年1月,三房巷(600370)的股价先是出现一波上涨趋势,之后反转向下。投资者可以用波浪理论对其进行分解。
7月1日到12日为1浪,此时成交量仍然较低,上涨动能仍然较弱,所以1浪的涨幅不大。之后的略微回调为2浪,股价没有创新低,表明上涨趋势基本形成。7月19日到9月15日为3浪,成交量大幅放大,上涨动能很强,涨幅最大。之后的大幅回调为4浪,尽管其跌幅较大,但没有跌破1浪的高点。10月18日到11月12日为5 浪,成交量再次放大,上涨动能较强,涨幅仅次于3浪。5浪后的快速下跌走势为A浪。11月18日到12月24日为B浪,成交量很小,股价缓缓震荡,无法再创新高,表明上涨趋势已经基本结束。12月27日到次年(2011年)1月25日为C浪,下跌动能很强,股价再创新低。