股指期货概述

股票指数期货即股票价格指数期货，简称股指期货、期指等。股指期货是以股票市场股票价格指数为商品的金融期货。股指期货交易是以股票价掐指数为交易对象的期贷交局，亦即买卖股票价格指数合约的交易。也就是说，参加交易的买卖双方将某种股票价格指数作为“商品”，通过交易所内以公开竞价方式买卖这种“商品”的期货合纳，然后进行对冲或以现金结算的一种期货交易。

股指期货如同其他期货品种一样，是由股票价格经常剧烈波动而给持股者带来投资风险，投资者要求规避这种风险应运而生的。一言以蔽之，股指期货是股票市场不断成长、健康发展、日臻完善助产物。股指期贷交易并不被及股票本身的交易，而是以股票价格指数(以点为单位)计算组亏价值，最终通过合约以现金方式进行清算与交割。

股指期货最早由美国堪萨期期货交易所于1982年2月正式推出的期货交易品种，在不到20年的历程中，现已成为全球金融期贷市场上最为火爆的一种期货交易。如今，伦敦、悉尼、香港、新加坡等国家和地区都推出了指数期货合约，如香港推出的恒生指数期货、台湾指数期货和期权、红筹股(恒生香港中资企业)指数期货，新加坡推出的日经225股指期货，道·琼斯台湾股指期货和摩根·斯坦利台湾肢指期货等等。

目前，我国正在积极筹备股投期货交易事宜。2001年3月25日，中国证监会宣布华安基金为首家开放式基金试点单位，同时抓紧筹备中外合作基金管理公司。开放式基金的推出意味着股指期货出台已指日可待了。因为开放式基金只有引入具有有效做空机制的股指期货交易品种，才能得以生存乃至发展。