国诚投资：高位股下跌 市场消化60分钟顶背离结构

一、盘面综述

8月收官沪指失守2900点，但这并不意外！因为指数在8月27日冲高后，各大指数就开始构筑60分钟级别的顶背离结构，调整属于意料之中。不过从上周市场的走势来看，调整是偏弱的，因为这一波反弹的力度相对较大，后市大盘创新低的概率就越小。周五题材降温和权重的持续调整是盘面跳水的关键，但聪明的北上资金趁国内资金在抛筹码时大力买进，周五外资净流入资金71亿元。

二、技术研判

沪指自2833至今处于C4浪反弹过程中，常规情况下走势结构上还有一个C5浪调整，但由于C4浪反弹异常强势，已经回补C3浪杀跌的大半空间，导致很多投资者对是否还会有C5的回踩产生了怀疑，其实投资者只用关注2965点能否收复。如果后市震荡下，放量收复2965点，那么说明市场新周期开启，逢回调就可以加仓；而在市场没有站稳2965点之前，对于本轮反弹我们都把之定义为C4反弹，短期市场在没有突破2965点之前，投资者都可以当做诱多看待。

当下无论是上证指数、深圳成指，还是中小板指、深圳成指、中证1000都已经形成了60分钟级别顶背离形态，而60分钟级别属于大周期顶背离，通常情况下市场形成大级别顶背离后，市场调整的力度会加强；同时，各大指数SKDJ摆动指标处于超买区间。因此综合这两个来看，后市大概率将回踩一波，总体操作策略上近几个交易日偏向防范为主，谨慎回可还是出现。

同时，MACD运用的核心是黄白线反抽0轴与远离0轴，当MACD白线远离0轴时，后期往往会反抽0轴，当下市场市场形成60分钟级别顶背离形态，当代短期市场上涨动能减弱，同时下跌动能在逐步增强，而要化解下跌动能，投资者只需要观察60分钟级别MACD反抽0轴。因此，后期重点观察各大指数MACD白线反抽0轴，通常情况下大级别MACD白线反抽0轴大概率会形成短线低点。

三、操作策略

上周市场整体是2900点的良性调整，2900点附近是一个重要的筹码密集区间，市场走到这里稍作停顿一下。题材龙头9板后回落带动跟风股调整，属于短线市场情绪演变的正常节奏，大家也没有必要惊慌！周末消息面，统计局公布的8月PMI数据回落，内外需持续偏弱，下阶段逆周期调节政策面临加码；配合当下各大指数都已经形成了60分钟级别顶背离形态，60分钟级别属于大周期顶背离，通常情况下会有一定的调整，操作上轻仓参与即可！

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