国内教育行业现状分析 教育行业前景分析

教育业务收入和净利润的贡献继续增加。a股教育板块大多是一家正在进行并购转型或借壳的公司。可以看出，整体教育业务贡献的收入和利润在不断提高。2019全年教育业务贡献314亿元，增长28％，对总收入的贡献从2018年的64.3％提高到70.8％；教育业务实现利润33亿元，同比增长24％.

部分公司业绩韧性较强。受到疫情的影响，教育行业整体收入和净利润出现大幅下滑，甚至由盈转亏。从归母利润看得话，中公教育、科斯伍德、【佳发教育(300559)、股吧】，业绩有着较强的韧性。疫情期间，科斯伍德的龙门教育将课程转到线上，受影响比较小，预计收入同比减少10个百分点，净利润同比增加5个百分点。佳发教育的标考业务，政府预算和智慧教育业务是在去年已经完成的。因此收入比较稳定净利润上升。中公教育2-3月份线下听课，受各种考试推迟，部分收款未达到确认条件，略有下滑。

与去年同期相比，所得税的减少使归母的净利润略有增加。职业培训，K12教育和培训的证券一直很高，这是由于这两个分部门的政策比较宽松，各自的分部门空间比较大。从收入额来看，职业教育培训收入122亿元，其中中公教育贡献75％左右，K12教学培训收入73亿元；从利润额来看，职业教育培训利润21.0亿元，其中中公教育贡献85％左右，K12教学培训利润6.1亿元。早教和教育信息化盈利能力最强。早教业务盈利能力最强，毛利率达到75.5％，净利率54.4％，主要是加盟原因。其次是教育信息化，毛利率达到64.1％，净利率35.3％。职业教育培训的规模效应（尤其是在中公教育导致盈利能力的逐步提高，而幼儿教育的盈利能力却因政策压制而明显降低，K12教学和培训相对稳定，国际教育处于培养阶段。

未履行业绩承诺和商誉减值现象显著增加。2019年，a股教育公司并购目标进入业绩承诺末期或结束业绩承诺，4家公司中有7家未完成业绩承诺的个人目标，6家公司有商誉减值现象，与2016~17年相比2000年显著增加。经过时间的考验，一些并购目标失去控制，由于政策或业绩原因被剥离，一些上市公司已暂停在教育行业的探索。因此，我们应该在并购繁荣时期更加谨慎，更加注重整合而不是数量。想要了解更多关于投资的可以看下,股票基本面分析.